ניירות ערך בשוק ההון
בשוק ההון ישנם סוגים שונים של מכשירי השקעה, ביניהם ניירות ערך של חברות ציבוריות וחברות אג"ח, ניירות של מדינות, קרנות שבהן ניתן להשקיע באופן עצמאי וקרנות שהמעסיק שלנו משקיע בהן עבורנו.
בפוסט זה עשינו סדר כדי לאפשר לכם לדבר בשפה של שוק ההון ולהבין על מה מדובר בכל הנוגע בניירות ערך וסוגי קרנות שונים.
נייר ערך
ההגדרה המשפטית על פי חוק ניירות ערך:
"תעודות המונפקות בסדרות על-ידי חברה, אגודה שיתופית או כל תאגיד אחר ומקנות זכות חברות או השתתפות בהם או תביעה מהם, ותעודות המקנות זכות לרכוש ניירות ערך, והכל בין אם הן על שם ובין אם הן למוכ"ז, למעט ניירות ערך המונפקים בידי הממשלה או בידי בנק ישראל, שנתקיים בהם אחד מאלה:
(1) הם אינם מקנים זכות השתתפות או חברות בתאגיד ואינם ניתנים להמרה או למימוש בניירות ערך המקנים זכות כאמור;
(2) הם מונפקים לפי חיקוק מיוחד;”
במילים פשוטות יותר נייר ערך הינו שם כולל למניות, איגרות חוב, כתבי אופציה, שטרי הון, מלווים מהמדינה (מק"מ למשל) ויחידות השתתפות בקרנות נאמנות.
מניה
מניה היא אגד של זכויות בחברה הנקבעות בחוק ובתקנון החברה.
מבין הזכויות שקונה בעל מניות:
– הזכות לקבלת מסמכי החברה,
– הזכות לקבלת דיבידנדים של החברה
– זכות הצבעה באסיפה הכללית של החברה.
בעלי החזקה של 5% ומעלה ממניות החברה נחשבים בעלי עניין בחברה, והחוק לגביהם אדוק יותר. בעלי החזקה של 25% ומעלה, הנם בעלי שליטה, ולגביהם החוק עוד יותר נוקשה.
מניות של חברה ציבורית נסחרות בבורסה לאחר הנפקתן. מחיר המניה בהנפקה נקבע בהתאם לסוג ההנפקה, ולאחר מכן מחיר המניה נקבע לפי היצע וביקוש בשוק ההון.
אגרת חוב (אג"ח)
אגרת חוב היא מסמך שהנפיקה חברה, המעיד על קיומה של התחייבות כספית שלה, ומגדיר את תנאיה, למעט שטרי חוב או שטרי חליפין שנתנה חברה במהלך עסקיה.
חברה ציבורית וחברה פרטית יכולות להנפיק לבורסה אגרות חוב.
אגרת חוב יכולה להיות בעלת בטחונות כגון נדל"ן בבעלות החברה או מניות החברה שמיועדות לבעלי החוב.
במידה והחברה אינה מסוגלת לשלם את חובותיה במועדם, על בעלי המניות לקבל החלטה אם לרכוש עוד מניות, ובכך לסייע לה בהחזר החוב, או לפרק את החברה ולמכור את נכסיה.
פח"ק
פיקדון בנקאי נזיל לחלוטין (ניתן לממשו בכל עת) הנותן ריבית יומית למשקיע בו. (ראשי תיבות- פיקדון חוזר קרדיטורי).
חוזה עתידי - Future
הסכם התחייבות למסירת נכס או סחורה בתאריך ובמחיר קבועים מראש. המסחר בחוזים עתידיים נפוץ אל מול מדדי מניות וסחורות שונות.
אופציה
נייר ערך המאפשר לקנות או למכור מנייה או מדד במחיר קבוע מראש. כל אופציה פוקעת בתאריך מוגדר מראש.
אופציית רכש – CALL: האופציה לקנות את המניה או המדד במחיר והתאריך שנקבעו.
אופציית מכר – PUT: האופציה למכור את המניה או המדד במחיר והתאריך שנקבעו.
אופציה "בכסף" היא אופציה שבה מחיר המימוש שווה למחיר המניה או המדד בשוק.
אופציה "בתוך הכסף" היא אופציה שבה מחיר המימוש כדאי (בCALL המחיר בשוק יקר יותר ובPUT המחיר בשוק זול יותר)
אופציה מחוץ לכסף" היא אופציה שבה מחיר המימוש לא כדאי (בCALL המחיר בשוק זול יותר ולכן לא כדאי לקנות במחיר המימוש, בPUT המחיר בשוק יקר יותר ולכן לא כדאי למכור במחיר המימוש).
המסחר באופציות יכול לשמש לגידור סיכונים (שליטה בסיכון), אולם, מסחר לא מקצועי באופציות עלול להיות מסוכן מאוד עקב התנודתיות החריפה בשוק הנגזרים.
קרן נאמנות
קרן נאמנות הנה מכשיר פיננסי להשקעה משותפת בניירות ערך.
משקיעים שונים שמעוניינים להשקיע ברשימת הניירות בהם הקרן מחזיקה, או מעוניינים שהשקעותיהם ינוהלו ע"י מנהל בעל ידע בשוק ההון (באופן שאינו בהכרח מותאם אישית אליהם) רוכשים יחידות השתתפות בקרן.
הקרן משקיעה בניירות בהתאם לתשקיף והסכם נאמנות שהיא מפרסמת בבורסה. התשואה של המשקיע בקרן נאמנות תחושב לפי המחיר בו קנה את יחידות ההשתתפות בקרן.
קרן סל (בעבר תעודת סל)
קרן נאמנות אשר מחקה מדד בורסה כלשהו.
כדי "להשקיע במדדים" משקיע ירכוש קרן סל של המדד הרצוי וכך יהנה מתשואת המדד בניכוי עמלות.
קרנות הסל נסחרות בצורה רציפה במהלך כל יום המסחר. מנפיק קרן הסל דואג לכך שהיא תהיה סחירה לאורך כל שעות המסחר (באמצעות עושי שוק).
בארץ, ענף קרנות הסל התפתח מאוד בעשור האחרון וכיום ניתן למצוא מאות קרנות סל של מדדי מניות, אגרות חוב וסחורות.
קופת גמל
מכשיר חיסכון פנסיוני. זוהי קרן המוקמת באישור משרד האוצר המאפשרת לאנשים עובדים להפקיד אליה כספים על בסיס חודשי הפטורים ממס.
בקופות גמל לתגמולים, מופקדים כספים שישמשו את העמית בקופה לקבלת קצבה עם הגיעו לגיל הפנסיה.
בקופת גמל לפיצויים, מפריש המעסיק לעובד כספים הנצברים לעובד לצורך תשלום פיצויים עם סיום עבודתו.
קרן פנסיה
מכשיר המהווה חיסכון לטווח ארוך וביטוח.
קרנות הפנסיה מבטיחות קצבה חודשית לאנשים עובדים שחוסכים במהלך שנות עבודתם.
בנוסף קרן הפנסיה משלמת במקרה של נכות החוסך ובמקרה של מוות משלמת לשאריו.
ההפקדות לקרן הפנסיה פטורות ממס.
קרן השתלמות
תוכנית חיסכון המאפשרת לאדם העובד להפריש חלק משכרו (עד 10% משכרו ברוטו- 2.5% על חשבון העובד ו 7.5% על חשבון המעביד) לצורך חיסכון פטור ממס.
לאחר 6 שנות וותק בקרנות ההשתלמות ניתן למשוך את כספי החיסכון ללא מס.
רוצים לשמוע עוד? להיוועץ לגבי התיק שלכם או לפתוח תיק מנוהל אצלנו? התקשרו אליי (מיכל) לנייד 050-5657396
אין לראות באמור המלצה או תחליף לשיקול־דעתו העצמאי של הקורא, או הזמנה לבצע רכישה או השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. הוא אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בצרכיו ונתוניו של כל אדם
מיכל עניאל הנה בעלת רשיון ניהול תיקים, בוגרת תואר שני במנהל עסקים באוניברסיטה העברית.
מנהלת את חדר המסחר במשרדנו.
I do agree with all the ideas you've presented in your post. They are really convincing and will definitely work. Still, the posts are very short for newbies. Could you please extend them a bit from next time? Thanks for the post.
Thank you for reading my post,
I have posted another one today,
I will elaborate more on other specific subjects.